冬去春來 靜候花開——2023鋼鐵年報發(fā)布與解讀

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司副總裁任竹倩發(fā)表了題為《冬去春來 靜候花開--2023鋼鐵年報發(fā)布與解讀》的主題演講。

首先任竹倩對于2022年觀點進行了復(fù)盤，她認(rèn)為總體的預(yù)估方向正確，但由于一些突發(fā)事件如美聯(lián)儲加息節(jié)奏、國內(nèi)鋼鐵消費下行程度超預(yù)期導(dǎo)致了價格波動超預(yù)期。

回顧2022年鋼鐵市場，任竹倩概括為“需求下行，利潤壓縮，鋼價先跌后穩(wěn)”。

對于2022年鋼鐵市場運行的特點，任竹倩歸納為以下幾點：一方面，地產(chǎn)、疫情等因素拖累國內(nèi)鋼鐵消費，需求下降速度快于供給調(diào)整速度；另一方面，疊加海外加息、地緣政治、能源危機等因素，煉鋼原料價格偏堅挺，鋼材利潤大幅壓縮，除一季度外全年大部分時間都有鋼廠處于虧損；最后對于2022年價格走勢任竹倩將其形容為“急速下跌后低位運行”，全年均價下跌13%，四季度國內(nèi)鋼鐵市場預(yù)期逐步改善，信心恢復(fù)，價格企穩(wěn)反彈。

展望2023年鋼鐵市場(45#鋼），任竹倩認(rèn)為鋼材全年價格均值或進一步下跌，但跌幅收窄、振幅收窄，并作出以下判斷：

宏觀方面，她表示全球通脹逐步轉(zhuǎn)為滯脹，美聯(lián)儲加息周期逐步結(jié)束，大宗商品下行壓力減輕；西方主要經(jīng)濟體衰退風(fēng)險增大，出口對于經(jīng)濟增長的貢獻將減弱，進一步影響國內(nèi)需求。國內(nèi)經(jīng)濟在12月16號經(jīng)濟會議定調(diào)后，增速大概率好于海外，防疫政策放松、房地產(chǎn)政策向好、穩(wěn)中求進及其他政策扶持下，國內(nèi)逐步復(fù)蘇，預(yù)計明年下半年經(jīng)濟增速或高于上半年，四季度表現(xiàn)或更為明顯。

鋼鐵圓鋼行業(yè)方面，任竹倩認(rèn)為鋼鐵下游消費仍有增長潛力，但供給彈性或?qū)⒋笥谛枨髲椥?，生產(chǎn)企業(yè)微利狀態(tài)延續(xù)。供應(yīng)方面：2023年通過生產(chǎn)工藝的改進、電爐企業(yè)占比的提升，鋼鐵行業(yè)對鐵礦的依存度繼續(xù)下降，預(yù)估鐵水產(chǎn)量或下降1000萬噸左右；同時粗鋼產(chǎn)量受低碳發(fā)展以及效益影響，將持續(xù)處于收縮狀態(tài)，預(yù)計全年粗鋼產(chǎn)量小幅下降600萬噸。需求方面：2023年海外衰退風(fēng)險加劇，在外需不確定性變化的情況下，2023 年將形成由基建、制造業(yè)、地產(chǎn)以及消費共同發(fā)力形成內(nèi)需釋放的動力。總體來看，2023年原料價格重心下降，鐵礦石均價約95美金，煤炭供應(yīng)有所緩解價格也有一定下降，鋼價隨之有所下跌，全年價格同比降幅縮減至約5%，且價格振幅壓縮。對于一季度來說，同比消費有增長，但供給維持高位，建議保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

最后，任竹倩建議保持對于政策端的高度關(guān)注，尤其是地產(chǎn)和鋼鐵生產(chǎn)相關(guān)政策的發(fā)布節(jié)點，行政減產(chǎn)概率不大，但環(huán)保類限產(chǎn)依然存在。中央對于穩(wěn)經(jīng)濟的態(tài)度堅決，可能會有超預(yù)期的政策發(fā)布，鋼價也有超預(yù)期運行的可能性。

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