全國(guó)主要地區(qū)企業(yè)冬儲(chǔ)意愿降低 需求與成本或難達(dá)預(yù)期

2022年即將接近尾聲，全國(guó)各地新冠疫情多點(diǎn)散發(fā)，個(gè)別區(qū)域集中爆發(fā)，且目前仍處于靜默管理之中，鋼廠冬儲(chǔ)政策出臺(tái)晚于上一年度。針對(duì)目前市場(chǎng)各主體冬儲(chǔ)心態(tài)，mysteel進(jìn)行了線上冬儲(chǔ)意愿調(diào)研，本次調(diào)研共收到414件樣本反饋。從樣本分布區(qū)域來(lái)看，主要集中在西北、華北、華東和東北區(qū)域，這四個(gè)區(qū)域占樣本比例達(dá)91.3%；從企業(yè)類型來(lái)看，流通企業(yè)391個(gè)，占總樣本比例94.4%，額外涵蓋少量終端用戶與鋼廠；企業(yè)規(guī)模方面，年銷量達(dá)5萬(wàn)噸及以上的樣本281個(gè)，占比67.9%，1-5萬(wàn)噸規(guī)模企業(yè)102個(gè)，占比24.6%。以下筆者就今年市場(chǎng)冬儲(chǔ)所關(guān)心的冬儲(chǔ)情況進(jìn)行簡(jiǎn)單分析。

商戶冬儲(chǔ)意愿明顯降低  需求成主要影響因素

據(jù)本次樣本企業(yè)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，今年不冬儲(chǔ)意愿的樣本數(shù)量158個(gè)，占總樣本比例38%，同比提高20.5%，較2021年不冬儲(chǔ)樣本增加85個(gè)，增幅116%；主動(dòng)冬儲(chǔ)與被動(dòng)冬儲(chǔ)樣本數(shù)量分別為127和129個(gè)，占總樣本數(shù)量均為31%。整體來(lái)看，2022年底市場(chǎng)冬儲(chǔ)積極性普遍不高。50CrV

從影響企業(yè)不冬儲(chǔ)的幾方面因素來(lái)看：需求低迷和疫情管控占總樣本比例分別為73.6%和55.37%，需求成為限制企業(yè)冬儲(chǔ)的主要因素；其他因素中經(jīng)濟(jì)下行和加息周期中大宗商品價(jià)格趨弱則成為次要因素，占比分別為45.33%和37.62%，供應(yīng)過(guò)剩和資金緊張等影響因素偏小，占比分別為13.08%和17.99%。60Si2Mn

因此大部分市場(chǎng)商戶心態(tài)偏謹(jǐn)慎，冬儲(chǔ)積極性略顯一般，在今年的計(jì)劃冬儲(chǔ)量上也有體現(xiàn)。由上圖所示，除計(jì)劃量在5000-9999噸中間位置的樣本企業(yè)數(shù)量增幅20%，兩端樣本數(shù)量均呈現(xiàn)較大幅度下降，其中計(jì)劃冬儲(chǔ)量2萬(wàn)噸以上樣本數(shù)量降幅達(dá)50%以上。

期望冬儲(chǔ)啟動(dòng)時(shí)間無(wú)明顯變化  冬儲(chǔ)資源出清時(shí)間提前

從目前樣本企業(yè)期望冬儲(chǔ)啟動(dòng)時(shí)間占比來(lái)看，2022年76%的企業(yè)希望冬儲(chǔ)啟動(dòng)時(shí)間集中在12月至次年1月上半月，與上一年度冬儲(chǔ)啟動(dòng)時(shí)間基本一致。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年初90%以上用戶冬儲(chǔ)資源出清時(shí)間在3月份以后，主要集中在3-4月份，而由于2023年春節(jié)時(shí)間較2022年提前10天左右，2023年大部分樣本企業(yè)期望冬儲(chǔ)資源出清時(shí)間集中在2-4月份，部分商戶冬儲(chǔ)資源出清時(shí)間提前一個(gè)月。

冬儲(chǔ)意向成本恐難達(dá)心理預(yù)期  

從樣本企業(yè)現(xiàn)貨與盤面意向冬儲(chǔ)成本來(lái)看，主要集中在3100-3500元/噸之間。其中冬儲(chǔ)現(xiàn)貨意向成本在3200-3500元/噸之間的企業(yè)占比達(dá)65.2%，盤面意向冬儲(chǔ)成本集中在3100-3400元/噸之間，占比達(dá)71.5%。極少數(shù)樣本企業(yè)冬儲(chǔ)意向成本在3500元/噸以上，由此可見，以流通企業(yè)為代表的絕大部分樣本企業(yè)期望能拿上較為優(yōu)惠的冬儲(chǔ)價(jià)格。但從目前已出臺(tái)的冬儲(chǔ)政策的區(qū)域來(lái)看，現(xiàn)貨鎖價(jià)成本基本在3550-3600元/噸，且從目前鋼廠生產(chǎn)成本和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格角度來(lái)考慮，冬儲(chǔ)成本低至3500元/噸的可能性偏低。

冬儲(chǔ)現(xiàn)貨意向增高  企業(yè)資金狀況尚可

從256個(gè)計(jì)劃冬儲(chǔ)樣本企業(yè)的冬儲(chǔ)量分配情況來(lái)看，90%以上樣本認(rèn)為至少備有50%以上現(xiàn)貨，其中有47%的樣本計(jì)劃全部以現(xiàn)貨為主?，F(xiàn)貨比例提高，一方面可以反映市場(chǎng)大部分企業(yè)追求冬儲(chǔ)資源及時(shí)變現(xiàn)；另一方面則可以反映出目前市場(chǎng)商戶整體資金較為充裕。

據(jù)414個(gè)調(diào)研樣本數(shù)據(jù)顯示，目前有36%的企業(yè)認(rèn)為資金非常充足，可以滿足自身冬儲(chǔ)需求；39%的樣本企業(yè)認(rèn)為目前資金相對(duì)寬松，可以滿足自己70%-90%的冬儲(chǔ)需求；13%的樣本企業(yè)認(rèn)為資金較為緊張，可以滿足自己一半的冬儲(chǔ)需求；13%的樣本企業(yè)認(rèn)為資金很緊張，需靠融資才能正常進(jìn)行冬儲(chǔ)。

對(duì)需要融資的企業(yè)來(lái)講，60%的企業(yè)認(rèn)為冬儲(chǔ)融資成本應(yīng)在5.1-7厘/月之間。在冬儲(chǔ)結(jié)算模式上，48%的企業(yè)傾向于鎖價(jià)，52%的企業(yè)則傾向于后結(jié)算，其中傾向于點(diǎn)價(jià)結(jié)算的樣本占比34%，均價(jià)結(jié)算占比18%。

節(jié)后市場(chǎng)商戶心態(tài)偏空

對(duì)2023年春節(jié)之后2-6月份市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格，認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格位于3400-3800元/噸區(qū)間的樣本數(shù)量較為集中，占總樣本比例達(dá)51.5%-63.4%。

從時(shí)間梯度上來(lái)看，樣本企業(yè)對(duì)2023年春節(jié)后首月市場(chǎng)價(jià)格行情整體偏悲觀，預(yù)測(cè)均價(jià)為3564.5元/噸，隨著時(shí)間的推移，樣本企業(yè)預(yù)測(cè)均價(jià)會(huì)不斷上移，特別是預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格超4000元/噸以上的企業(yè)數(shù)量占比逐月增加，由2月份4%增加到6月份的19%。

小結(jié)

2022年1-10月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降8.8%，房屋施工面同比下降5.7%，房屋新開工面積下降37.8%，已臨近年底，房地產(chǎn)行業(yè)大概率承壓筑底運(yùn)行，因此房地產(chǎn)用鋼2022年大概率明顯減量。特別是房屋新開工面積的大幅下跌，推斷出2023年上半年房地產(chǎn)用鋼或?qū)⒗^續(xù)縮量，建筑鋼材市場(chǎng)需求短期內(nèi)或難以見到利好消息。疊加全國(guó)各地疫情多點(diǎn)散發(fā)，工地施工、物流運(yùn)輸和春節(jié)后工人返崗仍存在較大的不確定因素，一定程度上降低貿(mào)易商冬儲(chǔ)意愿。此外，大部分企業(yè)預(yù)判2023年春節(jié)之后建筑鋼材價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)較大，冬儲(chǔ)資源虧損概率偏高。即便目前資金較為充裕，大部分企業(yè)冬儲(chǔ)積極性依舊偏低，即便冬儲(chǔ)，在冬儲(chǔ)量的選擇上基本也以減量為主，操作較為謹(jǐn)慎。

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