美聯儲加息75基點后下一步怎么走？巴克萊：7月或加息50基點
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發(fā)表時間：2022/6/16 13:50:43
美東時間15日晚間（北京時間周四凌晨），美聯儲6月利率決議引發(fā)市場高度關注。美聯儲在宣布大幅加息75個基點的同時，美聯儲主席鮑威爾又提醒市場，7月的加息幅度可能是75個基點或50個基點。
鑒于市場對于美聯儲加息75個基點的預期早已消化，美股在周三反而收漲，而市場的關注重點也從本次利率決議轉向了下次7月決議。
而在本周最先準確預期美聯儲將加息75個基點的華爾街主要投行巴克萊發(fā)布報告稱，預計美聯儲在7月更可能加息50個基點。
巴克萊預計下月加息50個基點
在上周五美國發(fā)布超出預期的通脹數據后，巴克萊銀行是首批將美聯儲6月加息預期調高至75個基點的主要銀行之一，而這一預期也在周四美聯儲的利率決議中得到了印證。
而現在，巴克萊又預計，美聯儲7月將加息50個基點，而不會再次加息75個基點。
巴克萊稱，“盡管我們在美聯儲會議前看到非常強勁的CPI通脹數據，并且再加息75個基點的可能性仍然存在，但我們仍然維持7月加息50個基點的預期?！?
同時，鑒于最新的點陣圖顯示出美聯儲將在2022年底前大舉加息的意圖，巴克萊預計美聯儲9月份將再次加息50個基點。
巴克萊預計，在今年快速加息的步伐下，美聯儲委員會有望在在降低通脹方面取得足夠的進展，從而在今年11月、12月和明年2月將月度加息速度放緩至25個基點。
巴克萊在報告中寫道：“展望未來，美聯儲的策略仍是迅速加息至更正常的水平，使FOMC能夠對通脹壓力可能持續(xù)時間的信號做出反應。這樣做很可能需要額外的大規(guī)模加息，但加息速度仍將取決于數據，當委員會看到通脹正在下降的‘明確且令人信服’的證據時，可能會放慢加息速度?！?
巴克萊預計本輪加息周期將在明年初結束，最終美聯儲的利率區(qū)間將達到3.25-3.50%。
美聯儲釋放強勁信號
巴克萊稱，美聯儲加息75個基點的行動和向上修正的點陣圖，向市場傳遞了一個強硬的信息，即：美聯儲準備容忍較慢的經濟增長和較高的失業(yè)率，以推動通脹在中期達到2%的目標。
對于美聯儲加息75個基點的決定，巴克萊和其華爾街同行都不感到意外。然而，巴克萊對點陣圖的修改幅度感到有些驚訝，因為點陣圖顯示今年加息幅度將大幅上調，這一變動似乎在很大程度上證實了利率市場定價的戲劇性變化。
在巴克萊看來，這些激進的點位變化為美聯儲贏得了一些時間，以在通脹壓力沒有明顯緩解跡象、經濟活動大幅減速的風險加劇的關鍵時刻監(jiān)控數據的演變。
巴克萊認為，就目前而言，美聯儲的行動和表態(tài)應該足以安撫市場，讓市場相信美聯儲為降低通脹所做的努力已經足夠。
但巴克萊也指出，未來的道路可能依然艱難，因為FOMC在未來可能會在其雙重使命目標上面臨更困難的權衡。
美聯儲可能將越來越陷入兩難
巴克萊還指出，美聯儲顯然正在觀察美國私人部門最終銷售疲軟的跡象。
鮑威爾在講話中謹慎地指出，“消費者的財務狀況真的很好”，而且“美國經濟處于強勢地位，能夠很好地應對更高的利率”。不過，他也指出了許多影響市場對消費者韌性的因素，包括消費者信心非常低，以及大型零售商盈利疲弱。他還承認，有跡象表明，商業(yè)投資“有所放緩”。
巴克萊認為，鑒于這些美國國內需求疲軟的跡象仍處于早期階段，美聯儲委員會目前還有空間將這些擔憂暫時放在一邊，專注于維持物價穩(wěn)定。但隨著經濟活動大幅下滑的風險似乎每周都在加劇，巴克萊懷疑在接下來的會議中，美聯儲兩項使命之間的權衡將變得更加困難。而這正是他們認為FOMC不愿在7月再次加息75個基點的關鍵原因之一。
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